| 據21世紀經濟報道，7月25日，廣東省農業(yè)農村廳官方網站公布《關于印發(fā)我省促進生豬生產保障市場供應十條措施的通知》(簡稱《通知》)?！ ?center style="padding: 0px; margin: 0px; color: rgb(51, 51, 51); font-family: 微軟雅黑; line-height: 30px;">  “豬十條”還明確了廣東各城市的養(yǎng)豬任務，2019年廣東全省生豬出欄規(guī)劃目標為3400萬頭/年，2020年為3300萬頭/年。各市之中，僅深圳沒有任務，廣州今年目標為40萬頭/年，2020年為30萬頭/年，任務量最大的為茂名，兩年目標分別為513萬頭/年和500萬頭/年。一共有13個城市，也就是超過半數城市今年任務在100萬頭/年以上?！ ?center style="padding: 0px; margin: 0px; color: rgb(51, 51, 51); font-family: 微軟雅黑; line-height: 30px;">  21世紀文章觀點認為，豬十條出臺與豬肉價格上漲有關。今年以來，受到非洲豬瘟等因素的影響，豬價坐上“火箭”，一飛沖天。 豬肉價增量減 7月17日，農業(yè)農村部舉行例行發(fā)布會，農業(yè)農村部市場與經濟信息司司長唐珂介紹，今年3月份開始，豬價呈持續(xù)上漲的走勢，近期漲幅有所擴大。 據農業(yè)農村部監(jiān)測，6月份豬肉批發(fā)市場均價每公斤21.59元，環(huán)比漲4.7%，同比高29.8%。豬價上漲較快主要是受非洲豬瘟疫情影響。去年四季度以來，生豬和能繁母豬的產能持續(xù)下降，豬肉市場供給偏緊的效應近期開始集中顯現。 唐珂表示，預計下半年豬肉供需關系進一步趨緊，豬價繼續(xù)上漲壓力較大，但由于禽肉、雞蛋、牛奶等畜禽產品產量增加，消費結構調整加快，加之進口豬肉及其制品數量也有所增長，肉類市場供給總體有保障。 而另據生意社數據顯示，生豬07月24日最新價格18.27元/公斤，最近10天上漲5.30%，60天上漲20.83%?！ ?center style="padding: 0px; margin: 0px; color: rgb(51, 51, 51); font-family: 微軟雅黑; line-height: 30px;">  另一方面，供應緊縮幅度也遠超上一輪豬周期。根據農業(yè)農村部數據：2019年6月生豬存欄環(huán)比降低5.1%，同比下降25.8%；能繁母豬存欄環(huán)比下降5.0%，同比減少26.7%。生豬存欄同比數據來看，上輪周期同比下降最高幅度在2015年3月的10.7%，目前的供應下滑幅度遠超上輪周期。  分析人士表示，生豬價格在三季度如期大幅度上漲，且行業(yè)已步入高盈利區(qū)間，市場對于生豬價格表現已無分歧。當前生豬養(yǎng)殖股行情已步入“價格新高→利潤兌現”時期，在此期間，量增邏輯將是下半年股價的主要驅動力，生豬養(yǎng)殖股也面臨較好的投資窗口期。 東方財富Choice數據顯示，目前在已經披露2019年半年度業(yè)績預告的17家企業(yè)中，有10家預報實現盈利。其中溫氏股份和新希望盈利較多，都預計盈利13.5億元至14.5億元，并實現大幅上漲。 益生股份預計凈利逾9億元，比前一年同期盈利上漲677.83%-2693.26%之多，為漲幅最大企業(yè)。  第二輪上漲的邏輯是什么 對此，中泰證券指出，從中報情況看，二季度隨著豬價的提升，養(yǎng)豬股業(yè)績較一季度大幅改善。當前全國豬價持續(xù)上漲，我們認為供應缺口已經顯現，豬價上漲支撐有力，三季度有望迎來豬價上漲的主升浪，預計行業(yè)盈利水平在三季度有望實現大幅改善，全年豬肉相關公司的業(yè)績也值得期待。 中泰證券認為，當前市場在生豬價格上已無分歧，對生豬養(yǎng)殖股的預期差主要在于“本輪周期豬價高點位置”以及“2019-2020年各大豬企出欄量能否兌現”。 而華泰證券給出了更明確的判斷。該機構在最新研報中指出，供需矛盾有望支撐2020年生豬均價達到24-27元/公斤，也就是說按照24日18元/公斤的價格計算，最高還有50%的漲幅！ 華泰證券并表示，從出欄量上看，雖然大小養(yǎng)殖戶甚至規(guī)模企業(yè)都會受到非洲豬瘟的侵害，但上市公司有望憑借其在管理、資金、一體化以及體量方面的優(yōu)勢在本輪豬周期中享受高回報。我們認為，未來國內生豬養(yǎng)殖資源將更加會向頭部企業(yè)聚攏，尤其是在育種、安全防疫以及資金等方面具有優(yōu)勢的龍頭企業(yè)。 機構看好什么股？ 在個股選擇方面，中國銀河證券表示，在生豬產能去化、豬價高位的確定性背景下，建議關注疫情防控優(yōu)秀、月度出欄量穩(wěn)增的個股，建議關注天康生物。疫苗在后周期邏輯以及非瘟疫苗的疊加下，建議關注具備增長潛力的中牧股份。飼料龍頭海大集團的飼料業(yè)務逆勢保持快增長，且19年生豬預計出欄+71%，受益豬價高彈性。 華泰證券表示，整體來看，全國生豬供給短缺已是不爭的事實，但受需求端萎靡影響，短期或出現局部震蕩調整，隨著下半年豬肉消費旺季到來，供需矛盾進一步加大，豬價仍將保持快漲節(jié)奏。生豬養(yǎng)殖逐季向好，生物養(yǎng)殖板塊利潤逐步釋放；動物疫苗方面，豬價快漲帶動后周期補欄情緒，估值修復彈性尚可?？申P注天邦股份、正邦科技、天康生物：豬價有望快漲，養(yǎng)殖彈性標的；中牧股份：逆勢穩(wěn)健經營，后周期助力增長；瑞普生物：禽苗量價齊升，新品助力高增長。 申萬宏源繼續(xù)看好生豬養(yǎng)殖業(yè)主題。基于非洲豬瘟疫情持續(xù)導致生豬產能大幅下降之現實，預計生豬價格下半年將快速上漲。相應地，與生豬養(yǎng)殖業(yè)相關的豬飼料、動物疫苗等子行業(yè)景氣則處于下行時期，禽料生產增加。秋季商品毛雞補欄旺季雞苗價格或季節(jié)性反彈，雞肉價格因豬肉替代效應而重回上行。 申萬宏遠投資建議：繼續(xù)推薦生豬出欄量預期有保障的牧原股份、溫氏股份、正邦科技及預期未來1-2年出欄規(guī)模增速較高的新希望、唐人神、金新農、傲農生物；配置白羽肉雞行業(yè)龍頭企業(yè)圣農發(fā)展、益生股份、民和股份及經營較為穩(wěn)健的飼料行業(yè)龍頭海大集團。 僅供投資者參考，不構成投資建議 股市有風險，投資需謹慎 (文章來源：東方財富研究中心) |
這份編號為粵農農函〔2019〕1354號、由廣東省12個部門聯合印發(fā)出臺的《通知》要求，切實做好廣東省促進生豬生產保障市場供應各項工作，并部署10項措施，具體包括嚴格落實“菜籃子”市長負責制、切實落實生豬產業(yè)發(fā)展用地、積極強化生豬生產扶持政策、大力推進屠宰行業(yè)轉型升級、健全豬肉市場供應保障機制等。
